昆明快贷平台带你分析企业盈利能力（三）
发布日期：2022-10-01 00:23:50 浏览次数：
为了进一步对企业资产收益率进行深入分析，我们可以将资产收益率指标分解为两个构成指标：一个是资产周转率，另一个是营业收入收益率。分解后可以改善指标分析，用这种分解技术进行分析的方法就是著名的杜邦(美国)资产收益率分析法。计算公式如下：
公式表明一个企业资产收益率的高低取决于资产周转速度的快慢和营业收入收益率的大小。
以上表数据为例，分析计算如下：
分析可知，今年虽然资产周转速度比去年减慢0.028次，但营业收入收益率提高了7.29%,使资产收益率从去年的7.4%提高到了10.69%。
二、长期负债加股东权益收益率
这一比率不考虑短期负债形成的资产和短期负债利息支出。计算公式如下：
三、股东权益收益率
股东权益收益率是企业利润额和股东权益总额之间的比率。计算公式如下：
股东权益收益率是企业投资者十分关心的，同时又是考核企业经营业绩的手段。
四、普通股权益收益率
在企业同时发行普通股和优先股的情况下，优先股一般按固定比例支付股利，因此作为普通股东最为关心的是普通股权益的收益率。其计算公式如下：
举例说明如下表：
五、每股盈利和每股股利
每股盈利是企业净利润与普通股股数之比，表示每一股普通股股票所能获得的净利润。计算公式如下：
每股盈利=（税后净利润-优先股股利）÷普通股股数
每股盈利是评价股份公司获利能力的重要指标。每股盈利越大，获利能力越强，股票市价就有上升的余地。（www.HaiMaxx.Com）
每股盈利虽能表示每一普通股的获利情况，但这些盈利不可能全部分配给普通股股东。企业税后利润要提取盈余公积与公益金后才能向普通股股东分配，因而投资者十分关心每股股票的实际所得，即每股股利。计算公式如下：
每股股利=普通股股利总额÷普通股股数
上述收益率指标的多样化，主要是取决于不同的计算基础,理解各指标之间的关系，有助于从不同角度来分析收益率。资产收益率是衡tt全部出资者(包括债权人和投资者)的收益率，在收益率指标中它通常是最低的。股东权益收益率是衡量股东投入资本的收益率，如果负债资本获得的利润高于负债的利息费用，那么股东权益收益率肯定高于长期负债加股东权益收益率。人们可能希望普通股股东来承担企业最大风险，从而使股东可能获得最大收益，即保持最高的普通股权益收益率。为了达到这个目的，企业通过优先股筹集资本所获得的收益必须大于优先股股利。
企业在经营过程中，为取得收入，必然会发生成本和费用。会计上为衡量某一特定时期的损益，必须将收入和成本费用进行配合，才能得出正确的利润。分析的影响因素，包括对各项成本费用的分析。
一、营业成本分析
无论是工业企业，还是流通企业，其最主要的成本是营业成本。营业成本与营业收入直接配合。
营业成本分析可以分为变动趋势分析和变动因素分析。变动趋势分析是利用损益表，分析各期营业成本占营业收入比率的变动趋势。变动因素分析则是利用构成营业成本的各项因素，分析其变动原因，这要求会计部门能提供各成本项目的资料来进行。
二、销售费用分析
分析销售费用，首先应分析其与销售收入的关系，其次再分析其变化趋势。一般而言，凡市场无竞争的产品，销售费用较低;相反，市场竞争激励的产品，销售费用较高。分析销售费用变动趋势，应从比较各年度销售费用占销售收入的比率来分析销售费用变动是否合理。
三、管理费用分析
管理费用一般属于固定费用。分析管理费用，首先应分析管理费用总额的增减情况以及增减的原因(按费用项目比较分析);其次将本企业管理费用与同行业相同规模企业的管理费用进行对比，以进一步分析管理费用结构是否合理。
四、财务费用分析
财务费用是企业筹集资金而发生的费用。财务费用分析，一是要分析平均实际利率;二是要分析财务费用支出的合理性。平均实际利率计算公式如下：
分析财务费用支出是否合理，首先要看企业借入资金数额是否合理，是否正好满足企业生产经营的需要;其次，与同行业规模企业进行比较，以了解有无偏高情况。
以成本费用为基础来评价企业盈利能力的指标，主要是成本费用率。用公式表示如下：
成本费用总额=营业成本+销售费用+管理费用+财务费用成本费用率是借款人利润总额与当期成本费用的比率，它反映了每百元成本费用支出所能带来的利润总额。该比率越大越好，因为成本费用率越高，说明同样的成本费用能取得更多的利润，或者说取得同样的利润只需花费较少的成本费用支出。
银行在分析借款人盈利能力时，应将上述各项指标结合起来，同时将借款人与行业平均水平进行比较，综合评价其盈利能力的高低、变动及其原因。
