小额再贷款公司的功能(一)：资金融通

　　服务于实体经济是金融业的本质要求。鉴于小额贷款公司在缓解"三农"和中小企业资金短缺、引导和规范民间借贷行为、推动就业和促进经济发展等方面的重要作用，国家及各省市大力支持和鼓励发展昆明小额贷款公司，取得了一定成效。

　　但是，从目前的发展现状来看，小额贷款公司存在着融资约束程度高、信用体系不完善、风险控制能力较弱等一些比较突出的问题。发起设立小额再贷款公司，能发挥其转贷平台的功能，提供批发资金转贷给小微企业;发挥其接受小额贷款公司的资金、信贷资产转让和不良资产处理的功能，将其作为小额贷款公司的资金交易池和资产交易平台。

　　小额再贷款公司的功能

　　小额再贷款公司的成立将系统性解决小额贷款公司的融资问题，进一步发挥其中介、服务、行业引导与管理等功能。不仅可以弥补小额贷款公司的资金短板，起到行业资金池的功能，而且可以促进贷款资源的结构优化;不仅可以通过交易机制的设计，成为银行和社会资金服务小额贷款公司的渠道，打造成为小额贷款公司的资金池、资金(资产)交易平台，而且能够通过小额再贷款公司转移风险，起到风险缓释与转移的功能;不仅可以成为小额贷款行业的自律组织，起到部分行业自律的功能，而且可以为小额贷款公司提供管理服务，帮助它们完善治理结构，提高风险管理水平，促进小额贷款公司整体规范、加快发展。总的来说，小额再贷款公司具有"资金融通、风险管理、技术与咨询服务"三大功能。(昆明小额贷款①3⑥-o⑧71-O203)

　　(―)资金融通

　　按照标准的公司财务融资理论，公司的融资来源可分为内源资金和外源资金。显然，内源资金取决于公司的盈利性，而外源资金则取决于公司的外部融资能力。一方面，在小额贷款公司发展初期，内源资金主要是股本金，股本金是有限的，增资扩股需经过审批且需要时间，股东内源资金不足限制了小额贷款公司的业务规模。另一方面，虽然小额贷款公司的资金来源还可以是捐赠资金以及从不超过2个银行业金融机构融人的资金，但是，将希望寄托于捐赠资金显然不符合现实，而且按相关规定，银行融资余额不得超过公司资本净额的50%。因此，资金瓶颈问题限制了小额贷款公司的放贷能力。

　　保险公司有一个庞大的资金池，赔付的资金流出和新保单的资金流入使之保持平衡;银行也有一个庞大的资金池，贷款和存款的流人流出，使这个资金池基本保持稳定;基金也是一个资金池，申购和赎回的资金流人流出，使基金可以用于投资的资金处于一个相对稳定的状态。由于受到融资约束，小额贷款公司无法形成资金池，阻碍了小额贷款公司的发展。通过小额再贷款公司把资金汇集到一起，就可以形成一个像蓄水池一样的资金池。

　　具体来说，小额再贷款公司的设立可通过以下几方面弥补小额贷款公司的资金来源。(昆明小额贷款①③6-o⑧71-O203)

　　第一，向小额贷款公司融人融出资金和拆借资金。发挥小额再贷款公司作为资金交易平台的功能。对处在经营初期或发展相对缓慢的小额贷款公司来说，其富余资金较多，可借给再贷款公司，利率相当于或略高于同期同档次银行贷款利率(如无小额贷款公司借出资金，再贷款公司可向银行贷款获得资金)，然后以略高的利率借给需要资金的小额贷款公司。

　　第二，购买和出售小额贷款公司的贷款资产。发挥小额再贷款公司作为资产交易平台的功能，经过一段时间的经营，小额贷款公司的存量优质贷款资产较多。小额再贷款公司可面向小额贷款公司购买贷款资产，并向有资金的小额贷款公司(或银行等金融机构)出售贷款资产，从而调剂小额贷款公司的资金，形成小额贷款公司资金来源及运用的良性循环机制，提高小额贷款公司整体资金使用效率。或者，小额再贷款公司将受让资产出售给银行，银行通过表外理财资金(委托债权融资、短期融资券等)予以承接，并由融资担保公司提供担保。(WWw. haiMaXx。C0m)

　　第三，贴现与转贴现小额贷款公司的票据。贴现与转贴现小额贷款公司的票据，与购买和出售小额贷款公司的贷款资产类似。有资金需求的小额贷款公司将优质的商业票据，向小额再贷款公司进行贴现，再贷款公司再转贴现给银行等金融机构，从而收取中间差价。

　　第四，根据小额贷款公司的公司特征设计不同的贷款产品。比如，从小贷公司的股东结构和股东实力，经营管理团队的金融履历和风险偏好，小贷公司的客户行业结构、期限结构、抵质押担保结构等方面进行分析，使用诸如股东担保、股权质押、小贷公司的债权质押或者转让回购等多种方式提供不同期限、不同利率、不同结构的再贷款品种。