企业、政府各类投资项目试行资本金制度的通知（一）

这一篇介绍项目资本金，适用于民企、政府各种投资项目。

首先，为你们归纳了现在主要的关于项目资本金的机制。

建议你们抽时间把文件找回来研究研究，研究的方式之前早已分享过了哦。

在此处，把重点的内容给女孩伴们串起来。

1.国务院关于固定资产投资工程实行资本金政策的通告（国发〔1996〕35号）

这是最早关于项目资本金的机制。

投资项目资本金，是指在投资项目总投资中，由投资者认缴的注资额，对投资项目来说是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何费用和负债；投资者可按其出资的比重依法享有所有者权益，也可出售其出资，但不得以任何方式抽回。

包括建设一条轨道交通必须100亿元，项目业主必须出一个别资金做项目的资本金，可以是20亿，也可以是30亿元，其余的个别算作项目资金。

不管是项目资本金还是项目资金，都是钱，都是用到这个项目上去。那为什么要弄出一个项目资本金的概念呢？

这些固定资产投资项目动辄上百亿、上千亿，项目单位原本不可能有如此多钱，常常要通过银行借贷、或者其它资金市场渠道筹集。借来的钱属于债权性资金。

如果一个工程全部为负债性资金，没有一点安全垫，那项目单位完全可以玩“空手套白狼”的游戏，不用准备任何资金，可以接手超过能力范围的事。

此外，国家要求在投资项目的总投资中，除项目法人从银行或热钱市场筹集的债权性资金外，还需要拥有一定比例的资本金。

资本金是项目法人的自有资金，不能是债务资金。

然而，但是，这里很重要哦。

2019年33号文的出台，为项目资本金不能是债权资金这件事打开了一个突破口。

《关于做好地方政府专项债券发行及工程配套融资工作的通告》，允许将专项债券成为符合条件的重大项目资本金。

注意，这里有两个特别重要的前提。

第一，专项债可以成为项目资本金。专项债是政府发行的转债品种固定资产贷款管理暂行办法，意味着只有政府投资项目才可以这样做，企业项目不可以。

第二，必须是依照条件的重大项目才可以。比如国家重点支持的高铁、国家高速铁路和支持推动国家重大战略的地方高速铁路、供电、供气项目。

好，解释完项目资本金。我们说说一个项目的资本金应该出多少。

国发35号文里，根据不同项目建立了不同的比例。此处先不提，因为后续国务院多次下发文件对比例进行微调，为了防止大家弄混淆，我们在最新的一版文件再提。

投资工程资本金只能用于项目建设，不得挪作它用，更不得抽回。有关银行约定担保后，要按照投资工程建设进度和资本金到位情况分年发放贷款。

明确项目资本金属于项目原本的资金，不可以投入成为公司资本金，即股本。你或许认为这很容易理解啊，但在实战中，我们就遭遇客户强调这种的问题。你给用户的反馈就要有理有据。

此外，做过公司贷款业务的女孩伴都很明白，在贷款协议里固定资产贷款管理暂行办法，一般就会约定提款的先决条件：提交项目资本金按协议承诺要求到位的证明文件。

就是此处做的要求。

然而，等你学习到越来越多的文件，会看到日常业务中许多虽然“约定成俗”的规则，实际上都能找到对应的条款。

2.国务院关于开展固定资产投资工程资本金管理的通告（国发〔2019〕26号）

表格里的第2、3、6、7个文件，我都不讲了。它们都是对于资本金比重调整的文件。

2019年发的26号是最新的一个要求。

我把比例列在以下，小伙伴过一遍就行。只要记得绝大个别的项目都是20%，机场项目25%。一些补短板的基础设备工程可以降低5个百分点。

二、适当调整基础设备项目最低资本金比例

（四）港口、沿海及水域航运工程，项目最低资本金比重由25%调整为20%。

（五）机场项目最低资本金比重保持25%不变，其他基础设备项目保持20%不变。其中，公路（含政府收费道路）、铁路、城建、物流、生态环保、社会民生等领域的补短板基础设备工程，在投资回报制度确立、收益可靠、风险可控的前提下，可以适度增加项目最低资本金比重，但降低不得少于5个百分点。实行审批制的工程，审批部门可以确立项目单位按此规定合理确定的投资工程资本金比重。实行核准或备案制的工程，项目单位与金融机构可以按此要求自主调整投资项目资本金比例。

（六）法律、行政规章和国务院对有关投资工程资本金比重另有要求的，从其规定。

比如上述两个重要的文件，还有众多相关领域的文件都确立了不得以负债性资金充当资本金的要求。下面我就把一些条款列进去，供大家参考。

3.固定资产贷款管理暂行办法

贷款人立案的固定资产担保申请应依照国家有关投资工程资本金政策的细则；

固定资产贷款发放和支付过程中，贷款人应确定与拟发放贷款同比例的项目资本金全额到位，并与贷款配套使用。

4.中国银监会关于信托公司推进工程融资业务涵盖项目资本金有关问题的通知

对股东贷款（股东承诺在项目公司追讨银行或信托公司借款前放弃对该股东贷款受偿权的情形除外）、银行借贷等债权性资金和除商业银行私人银行业务外的银行个人理财资金，不得充作项目资本金。

信托公司不得将债权性集合信托计划资金用于补充项目资本金，以超过国家要求的最低项目资本金要求。

5.关于完善政府和社会资本合作（PPP）综合信息系统工程库管理的通知

违反相关法律和制度要求，未按月足额缴纳项目资本金、以负债性资金充当资本金或由第三方代持社会资本方控股的应给予退库。

比如由政府或政府指定机构回购社会资本投资本金或兜底本金损失的；政府向社会资本承诺固定利息收益的应给予退库。

只要出现“固定利息收益”都属于债权性资金。

6.关于开展中央企业PPP业务风险管理的通知

各企业要苛刻遵守国家重大项目资本金政策，合理控制杠杆比率，做好拟推行PPP项目的自有资金安排，根据项目必须切实推行优势互补、协同度高的其它非金融投资方，吸引诸多股权类受托管理资金、保险资金、基本养老保险基金等参与投资，多措并举加大工程资本金投入，

但不得借助引入“名股实债”类股权资金或购入劣后级份额等形式承担本应由其它方承担的风险。

7.关于完善金融企业对地方政府和国有企业投融资行为有关问题的通知

若看到存在以“名股实债”、股东放贷、借贷资金等债权性资金和以公益性资产、储备用地等手段非法出资或出资不实的弊端，国有金融企业不得向其提供融资。

关于项目资本金的内容，我就介绍到此处了。

现在讲的项目资本金适用于民企和政府，也属于专项债的一个方面。

目前市面上关于专项债的专题内容几乎没有，要具体从每一个方面展开说，都有众多内容要去学习，比如地方政府财政实力分析、专项债和建行贷款的关系、专项债额度的报送和分配、项目业主有没有规定、发行流程、收益测算等等。

后续，我会借助专栏或其它形式设立一系列的专题课程。有兴趣的女孩伴可以来听哦。

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